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    从2012年下半年开始,国内不少高净值人士纷纷开始与私人银行或信托机构接触,咨询家族信托业务,希望通过家族信托实现财富的传承和保障。家族信托所具备的税务筹划、财富保障与传承功能的优势越来越受到重视。而奇怪的是,很多富豪们纷纷选择了海外家族信托,到底国内家族信托与海外家族信托有哪些差异呢?

     

    与富一代相比,大部分的二代都有着海外教育背景,他们与父辈们在理念、价值观上有着明显的差异,无心接手家业;有的即使同意接手,又希望自己能够完全掌权。在国内,如刘畅从刘永好手中接过新希望的指挥权、宗庆后之女宗馥莉接管娃哈哈的部分产业、梁稳根之子梁治中进入三一重工等二代顺利接班的事例,毕竟还只是少数。在此情况下,富一代们对家族财富和企业传承的安排就显得尤为重要。

     

     

     

    提一个问题: SOHO中国的张欣、潘石屹,玖龙纸业张茵、刘名中,龙湖地产吴亚军, 以上国内富豪家族的共同点是什么?可能一个显而易见的答案是:有钱!但一个更深层的答案是:他们都在海外离岸群岛建立了家族信托来保障传承自己的财富。再提一个更有玄机的问题:为什么身为国内富豪却不约而同地选择建立海外家族信托?本文通过对比海外家族信托和国内家族信托为您揭晓答案。

     

     

     

     

     

     

     

    1
    产生时间

     

     

     


     


    2013年年初,平安信托发行内地第一只家族信托——平安财富·鸿承世家系列单一万全资金信托,拉开了国内家族信托的序幕。由于迄今历史过短,无任何实际传承成功的案例,也没有任何中国版本的“家族信托”受到过债权人、受益人、或配偶的司法挑战,没有任何司法判例可以说明中国版本“家族信托”可以像英美普通法系下的信托那样做到资产保全的功能。

     

     

     

     

     

     

     

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    法律完善程度

     

     

     


     

    信托的本质就是一张委托人与受托人的法律契约,因此其资产保全的根基就是信托法及其配套法律的认可。法律体系的完善程度决定了信托对委托人财产保护的程度。国内法律的不完善为信托内的资产安全造成了极大的不确定性。

     

     

     

     

     

     

     

    3
    信托架构的差异

     

     

     


     

    如果说信托的本质是委托人与受托人之间的一张法律契约,那么信托的实质则是“公司架构”。

     


    通过离岸公司可方便持有境外的现金投资组合等金融资产、私人公司或上市公司股权、商用或住宅房产、飞机游艇、古董红酒艺术品等各类资产;反观中国版本的家族信托,由于目前国内信托法的配套法律不完善,对于其他资产的持有,如股权、不动产、珠宝等,尚未有明确的法律规定。

     

     

     

    此外,离岸公司转股或变更股东及董事只需一两个工作日即可,需要做财产分配和传承时,客户只需花费一两个工作日将离岸公司的股东进行变更,之后该离岸公司持有的所有财产即为新的股东所有,财产分配及财富传承的工作就完成了;而在国内目前要实现不动产的产权转移成本非常高。我国的房屋产权变更更大部分都被视为交易,会被征收交易税,而且以企业法人的名义持有房产的税费要高于个人。委托人名下的商铺要想过户到信托计划这样一个非法人的名下,就更是难以做到。由于不少富豪的财产中都有大量不动产,这部分财产不能信托将是制约国内家族信托发展的一大障碍。

     

     

     

     

     

     

     

    4
    信托财产保密性的差异

     

     

     


     

    保证私密性是委托人对家族信托受托人的首要要求,为了避免纷争及安全起见,富豪们普遍不愿透露自己的信托计划。我国信托登记生效的原则将对委托人设立家族信托的积极性产生重大影响,可能会引发高端客户的不安。而且在国内,如果司法需要,受托人必须配合公开相关信托计划,这一点更使国内家族信托的财产保密功能大打折扣。

     

     

     

     

     

     

     

    5
    税务筹划

     

     

     


     

    家族信托能否起到真正的税务筹划作用,一方面取决于信托法及配套法律的支持,另一方面则取决于信托架构如何搭建。缺少配套法律和信托架构的国内家族信托很难起到税务筹划的作用。

     

     

     

     

     

     

     

    6
    信托内资产投资增值体系的差异

     

     

     


     


    原因英美法系认为,信托的基本职责是财产规划、资产保全和财富传承,若要做好资产保全工作,就必须最大限度地降低风险,而任何投资皆有风险,所以境外信托公司不做投资,也不被允许去做投资。委托人信托内的金融资产需要增值,信托公司可以将信托内资产投资权利保留给委托人,委托人可以自己决定信托内的资产如何投资增值,也可以委托家族办公室、私人银行、私人投资顾问、资产管理公司等专业投资咨询机构或资产管理机构作为该信托的投资经理。通过受托人对信托内资产的年度会计核查结果可以清楚了解该委任投资经理的年回报率是多少,低于委托人预期的,委托人有权更换其他投资经理。资产持有权和投资权分离,不同的专业机构各司其职,可在更大程度上保证信托内资产的安全性。反观中国版本的家族信托,信托公司兼任了投资经理的角色,难免会对信托资产的安全性造成隐患。

    综上所诉,中国版本的“家族信托”能否起到财产规划、资产保全、税务筹划和财富传承的效果,需要国内法律的进一步完善,需要业内人士的共同探索与努力,需要经过时间的检验。因此历史悠久、配套法律齐全、架构合理、保密性强、能让信托资产安全传承增值的海外家族信托成为了国内富豪家族传承的不错的选择!